Mats Westers Ord & Siffror

Thules tillväxt och rörelseresultat i andra kvartalet kom in aningen sämre än marknaden förväntat sig och aktien skickades ned 3,6 procent igår. Det största problemet, åtminstone på kortare sikt, är utvecklingen på den nordamerikanska marknaden. Där föll försäljningen över 7 procent i kvartalet, varav 2,3 procent organiskt. Bättre går det i Europa som nådde en organisk tillväxt på över 4 procent. Rörelsemarginalen landade på över 22 procent.  Tälta. En sak du kanske inte trodde att du skulle kunna göra på ett biltak. Thule utvecklar och tillverkar produkter för ”ett aktivt liv utomhus”. Biltakräckena med tillhörande takboxar är nog mest kända tillsammans med olika anordningar för att transportera cyklar på bilens takräcke eller dragkrok. Ambitionen är hög. Thule vill konkurrera med kvalitet och ”bästa produkt”. Sammanfattningsvis kan man nog säga att Thule är ett av ytterst få livsstilsvarumärken på börsen.   I andra kvartalet var den organiska tillväxten 2,5 procent, vilket ä...

Beijer Alma presenterade en riktigt bra rapport i fredags. I pressmeddelandet sammanfattades kvartalsrapporten i sju ”bullets” och vart och ett av de sju innehöll verbet ”ökade”. Det är sånt man gillar. Jag får intrycket att Beijer Alma har startat en spännande resa med ökat fokus på förvärv – och inte bara i Norden utan också i resten av Europa och så småningom förmodligen även i andra delar av världen. Aktien är ganska högt värderad, men här handlar det om ett kvalitetsbolag som jag gillar och jag fortsätter att ha köp på aktien. Johnny Alvarsson, tf vd Beijer Alma Beijer Alma är en internationell förvärvsorienterad industrikoncern med ett 70-tal bolag som erbjuder industriella komponenter, nischade produkter och tekniska lösningar. Affärsidén är att genom en decentraliserad organisation skapa en långsiktig och kapitaleffektiv resultattillväxt genom att äga, förvärva och utveckla industribolag med ledande positioner i växande nischer. Koncernen drivs i två rörelsesegment, Beijer Comp...

AAK:s rapport för andra kvartalet kom in en bra bit under förväntningarna. Både omsättning och rörelseresultat minskade. Huvudförklaringarna är utmanande marknad, prispress inom mejeri och att en återstart av produktionsanläggningen i Karlshamn drog ut på tiden efter ett planerat stopp. Inget tyder på att marknaden snabbt ska kvickna till och på börsen faller AAK-aktien med 11-12 procent. AAK, som tillverkar växtbaserade fetter och oljor, mer än fördubblade resultatet mellan 2021 och 2024. En viktig drivkraft bakom den förflyttningen var att man kraftigt ökat rörelseresultatet per tillverkat ton. 2021 tjänade man 90 öre per ton, i fjol 2:45 kr. På börsen steg aktien runt 70 procent från hösten 2023 till oktober 2024, då kursen nådde 340 kr. Sedan dess har kursen fallit tillbaka en hel del och efter dagens nedgång kostar aktien runt 213 kr. Bara i år är kursen ned närmare 20 procent. Jag publicerade en ordentlig analys av AAK här på bloggen i början av januari i år. Läs gärna den.  ...

Inwido kom med en riktig kanonrapport häromdagen. Omsättningen ökade 16 procent till en bit över 2,7 mdr kr och rörelsevinsten (EBIT) 22 procent till 289 mkr. Starkt förstås, men en skotsk jätteorder på närmare 650 mkr bidrog säkert också till att aktien rusade 15 procent rapportdagen. Inwido imponerar verkligen på en marknad som nog bäst kan beskrivas som avvaktande.    Inwido beskriver sig som ”Europas ledande fönsterkoncern” och affärsidén är att utveckla och sälja marknadens bästa ”fönster- och dörrlösningar”. Koncernstrukturen är decentraliserad och består av runt 40 affärsenheter med egna varumärken och tillverkning, ledda av en vd med resultatansvar. Verksamheten är indelad i fyra affärsområden: Skandinavien, Väst, Öst och e-Commerce och samtliga växte i kvartalet. Störst var omsättningsökningen i Väst, 52 procent, varav 10 procent organiskt. Skandinavien och e-Commerce växte också organiskt, med 5 respektive 3 procent. I Öst var den organiska tillväxten -2 procent....

Serieförvärvaren Bergman & Beving kämpar på med svag eller ingen tillväxt och har gjort så ett bra tag. Någon ljusning blev det inte heller i den kvartalsrapport som bolaget presenterade i dag. Försäljningen var i stort oförändrad och liksom vinsten per aktie. Börsen tar emot rapporten med att skicka ned aktien över 8 procent. Det är nog ingen överdriven reaktion. Magnus Söderlind, vd Bergman & Beving Bergman & Beving förvärvar och utvecklar nischade teknikföretag med huvuddelen av kunder inom bygg och industri. Koncernen består av ett 40-tal självständiga affärsenheter som verkar under egna varumärken. Norden och Storbritannien är hemmamarknader och koncernen har omkring 1.300 anställda.    Bergman & Beving har de senaste åren fokuserat på att förbättra lönsamhet och kapitaleffektivitet. Det har bland annat lett till att serieförvärvaren avyttrat en del verksamheter som man inte trott har möjlighet att nå koncernens mål och att man förvärvat företag som redan ...

Badrumsbolaget Svedbergs kvartalsrapport blev en besvikelse. I första hand var det rörelseresultatet som kom in sämre än förväntat och den främsta orsaken till det var marginalpress i engelska Roper Rhodes. Vd Per-Arne Andersson hävdar att marginalpressen är tillfällig och beror på ökade lagerhanteringskostnader i Storbritannien och etableringen av ett nytt centrallager i landet. På börsen faller aktien 8-9 procent.   Omsättningen landade på 592 mkr, vilket är en ökning med 3,7 procent. Den organiska tillväxten var 1,8 procent, medan förvärvet av tjeckiska UBC bidrog med 4,1 procent och valutan påverkade tillväxten negativt med drygt 2 procent.    Nederländska Thebalux växte 4,5 procent i kvartalet och har fortsatt en mycket hög marginal. I Norden var omsättningen i stort sett oförändrad, även om utvecklingen varierade mellan de olika nordiska länderna. Danmark gick bäst, medan Sverige och Finland fortsatte att utvecklas svagt. EBITA-marginalen i Norden var 8,2 procent, v...

Bulten säljer hela sin ”kärnverksamhet” inklusive produktionsanläggningen i Hallstahammar. Kvar blir en verksamhet med som krympt rätt snabbt de senaste kvartalen om än med lite bättre marginal än Bulten som helhet uppnått de senaste åren. Jag tycker att det i det här läget är för svårt att ens försöka gissa något om hur ”nya Bulten” ska utvecklas och sätter därför ett tydligt AVVAKTA på aktien. Axel Berntsson, vd Bulten I förra veckan informerade anrika verkstadsbolaget Bulten att man beslutat att sälja den verksamhet som ägnat sig åt kontraktstillverkning till fordonsindustrin. Det är ingen liten kursändring, eftersom det länge utgjort själva kärnverksamheten. Det innebär att verksamheter som i fjol omsatte 1.900 mkr avyttras. Och försäljningen resulterar i en nedskrivning på 1.060 mkr för ”nya Bulten”. Cirka 1.000 anställda följer med i försäljningen.    Det som säljs är två sälj- och servicebolag i Sverige och Rumänien tillsammans med produktionsenheten i Hallstahammar. De...