Inlägg

Urstarkt från Bravida och rekordstor orderbok ger fortsatt köp

Bild
Bravida kom med en urstark kvartalsrapport och redovisade en organisk försäljningstillväxt på 9 procent, medan rörelseresultatet steg 35 procent till 460 mkr. Och det ser ut att komma mer de närmaste kvartalen. Orderingången landade på 10,3 mdr kr, en ökning med 72 procent. Därmed har bolaget en orderstock på 24,4, vilket i runda slängar är 8 mdr kr mer än motsvarande tidpunkt i fjol. Förväntningarna på bolaget har skruvats upp, men jag tycker aktien är fortsatt köpvärd. Mattias Johansson, vd Bravida Installationsbolaget Bravida är verksamt i Norden och tillväxten är just nu god på alla marknader, men allra bäst i Finland (+33%) och Norge (+19%). Glädjande är också att rörelsemarginalen i samtliga fyra länder överstiger 5 procent, eftersom det inte är särskilt många kvartal sen som både Finland och Danmark kämpade med lövtunna marginaler. Bravida har tagit hem installationsuppdrag för några stora datacenter-projekt, men det kan vara bra att komma ihåg att bolaget har en mycket bredare ...
Skicka en kommentar
Read more »

Låg värdering lockar i fettbolaget AAK - trots resultattapp

Bild
Fettbolaget AAK redovisade oförändrade volymer, men resultatet sjönk med 106 mkr eller 8,4 procent. Bakgrunden är en generellt svag marknad, där hård priskonkurrens pressar priser och marginaler i samtliga tre affärsområden. Någon snabb ljusning är inte i sikte och på börsen rasar aktien 6-7 procent. Det betyder att aktien fallit över 30 procent sedan årsskiftet och en hel del talar för att det här kan vara ett bra tillfälle att plocka upp ett kvalitetsbolag.   AAK, som tillverkar växtbaserade fetter och oljor, redovisade en omsättning på drygt 11,9 mdr kr i tredje kvartalet. Det var en ökning med 3,6 procent. Men trots ökad försäljning sjönk alltså resultatet rejält, från 1.260 till 1.154 mkr. Störst var tappet, 79 mkr eller 10%, för Food Ingredients, som är AAK:s största affärsområde. Chocolate & Confectionery Fats tappade 25 mkr (-5%) medan nedgången för Technical Products & Feed blev 14 mkr (-31%). Genomgående förklaring är svag marknad som gör att många producenter sän...
Skicka en kommentar
Read more »

Fortsatt noll i organisk tillväxt i B&B - jag avvaktar

Bild
Bergman & Beving kom med en kvartalsrapport som överraskade lite på uppsidan. Nettoomsättningen ökade åtta procent till 1.222 mkr, men den organiska tillväxten var noll. Och när man borrar lite så visar det sig att prisökningar ökat den organiska tillväxten med ”ett par procentenheter” och att volymen minskat i stort sett lika mycket. Så den organiska tillväxten lyser fortsatt med sin frånvaro. För mig är det ett problem som är svårt att bortse från. Historiskt är aktien ganska försiktigt värderad, men jag tvekar ändå. Magnus Söderlind, vd Bergman & Beving Bergman & Beving, B&B, är något av serieförvärvarnas urmoder som har många framgångsrika ”barn” på börsen. Bolaget är inriktat på att förvärva och äga B2B-bolag och kunderna finns inom bygg och industri. Verksamheten bedrivs i fyra divisioner eller affärsområden.  Dessa är Core Solutions, Safety Technology, Machinery & Equipment och PPE & Utilities.  Inom respektive division finns flera bolag som verk...
Skicka en kommentar
Read more »

Låg värdering skapar köpläge i Thule - trots tumultet

Bild
Fritidsbolaget Thule tuffar på, men någon fart på tillväxten blir det inte. På börsen har aktien tappat rejält de senaste åren och värderingen är nu nere på historiskt låga nivåer. Kommer bolaget tillbaka till tillväxt på 5 procent per år och marginaler på 18-20 procent ser aktien klart köpvärd ut. Men storägarnas aktion för att byta styrelseordförande skapar osäkerhet, men jag sätter köp på aktien trots det.   Thule kämpar på med svag tillväxt även om försäljningen i tredje kvartalet ökade med 3 procent, varav 1,2 procent organiskt. Men räknar man bort återbetalning av tullar på 52 mkr är det i stort sett ingenting kvar av det som i rapporten beskrivs som organisk tillväxt. Rörelsemarginalen lyfte från 17,9 till 20 procent, men justerar man för återbetalda tullar landar marginalen på 18,0 procent.   Bäst går det för Thule i Europa där den organiska tillväxten var 3,9 procent, medan det är betydligt trögare i Nordamerika där försäljningen minskade med 0,8 procent organiskt. Re...
Skicka en kommentar
Read more »

Stark rapport från Inwido - fortsatt KÖP

Bild
Fönsterkoncernen Inwido kom med en ny stark rapport, trots att bolaget är verksamt i en bransch med stentuff konkurrens där många konkurrenter går på knäna. Omsättningen ökade 22 procent till 2.724 mkr och kanske mest imponerande var att den organiska tillväxten var 5 procent. Rörelseresultatet förbättrades 28 procent till 309 mkr. Positivt för framtiden är att orderingången ökade organiskt med 7 procent till ny rekordnivå. På börsen är kursen i stort sett oförändrad trots att rapporten var lite bättre än förväntat. Det ser ut som att just det kan bli ett genomgående tema för den här rapportperioden. Det räcker helt enkelt inte att slå förväntningarna bara lite. Fredrik Mueller, vd Inwido I november i fjol publicerade jag en grundlig analys av Inwido här på bloggen (läs den gärna) och analysen resulterade i ett köpråd. Aktien kostade då strax under 140 kr och i dag vid lunchtid handlas den knappt 192 kr. Det innebär att aktien stigit 38 procent sedan dess, vilket väl får anses vara med...
Skicka en kommentar
Read more »

Kursrus för Byggmax men var rapporten SÅ bra?

Bild
Det verkar som om Byggmax och vd Karl Sandlund försöker ”göra en Clas Ohlson” och skapa tillväxt genom att utveckla sortiment och möta fler kundbehov. Rapporten för det tredje kvartalet överträffade förväntningarna men med rejält darr på ribban. Trots det tar börsen emot rapporten med ett kurslyft på drygt åtta procent. Det känns i mesta laget, även om beslutet att återköpa aktier är positivt för aktieägarna.   Byggmax rapport för det tredje kvartalet var aningen bättre än marknadens förväntningar. Omsättningen ökade 7,1 procent till 2.088 mkr. Den organiska tillväxten var 5,1 procent. Försäljningsökningen berodde i allt väsentligt på ökade volymer, med ökat antal kunder och högre snittkvitton. Rörelseresultatet landade på 292 mkr, vilket ger en rörelsemarginal på 14,0 procent. Analytikerna hade räknat med en omsättning på 2.053 mkr och ett rörelseresultat på 290 mkr.   Byggmax med vd Karl Sandlund i spetsen har tagit sig igenom några tuffa år efter pandemibonanzan. Från ett f...
Skicka en kommentar
Read more »

Kjell är inget kvalitetsbolag - men kan aktien vara köpvärd ändå?

Bild
Kjell & Company har aldrig varit ett kvalitetsbolag för den som letat efter aktier som uppfyller de kraven. Efter fem år på börsen har bolaget aldrig förmått lämna utdelning till sina ägare och för ett drygt år sedan var bolaget riktigt illa ut. Med en förlust på 373 mkr och en ultrasvag finansiell ställning togs bolaget över av nya ägare i samband med en nyemission. Några säkra tecken på en vändning syns ännu inte i siffrorna, men trots det har aktien stigit nästan 80 procent i år. Kan aktien efter det verkligen vara köpvärd? Jag gillar att köpa aktier i bolag, där jag själv gillar att vara kund. Det är ju inte jättemånga bolag på börsen där det är möjligt, men i de fall det funkar tycker jag att det är en faktor som alltid hamnar på plussidan när jag funderar på köp eller sälj. Jag är långt ifrån någon tekniknörd, men försöker ändå hänga med hyggligt, fast jag är pinsamt medveten om att mina söner skulle göra en helt annan bedömning av den förmågan.    Jag äger Björn Bor...
Skicka en kommentar
Read more »