Mats Westers Ord & Siffror

Den tidigare lysande börsstjärnan Fagerhult kom med en vinstvarning efter börsens stängning i går. Och i dag skickas aktien ned 18-19 procent och det känns knappast orättvist. Tvärtom. Bodil Sonesson tillträdde som vd för Fagerhult den 8 oktober 2018. När börsen stängde den dagen stod aktien i strax under 80 kr. Efter dagens fall är aktien värd mindre än 24 kr, en nedgång på 70 procent. Däremot har bolagets användning av ord som innovation och innovativ i årsredovisningarna ökat hundratals procent sedan slutet av 2010-talet. Men det har inte visat sig hjälpa alls.   Vissa saker åldras mindre väl.  Ur årsredovisningen 2025.                                                                                          Förvän...

Det första kvartalet är årets minsta för Byggmax och brukar stå för knappt 15 procent av årsomsättningen. I det första kvartalet uppgick omsättningen till 880 mkr, en minskning med drygt fem procent jämfört med föregående år. Enligt vd Karl Sandlund berodde det på snön och kylan i februari, som gjorde att efterfrågan på bolagets utomhussortiment var lägre än i fjol.  Rörelseresultatet kom in på -127 mkr, vilket är fyra mkr sämre än i fjol. Negativt rörelseresultat i det första kvartalet är normalt för Byggmax. Positivt var att bruttomarginalen förbättrades till strax över 36 procent, vilket var en procentenhet bättre än första kvartalet i fjol. Resultatet per aktie förbättrades med en femöring till minus 1:85 kr.   Sedan mitten av 2024 har Byggmax gjort en imponerande förflyttning. Bolaget kom då från en period med fallande resultat och hög skuldsättning. Därefter förbättrades rörelseresultatet kraftigt kvartal för kvartal fram till fjärde kvartalet i fjol. Sedan dess har resu...

Hemmafixarkedjan fortsätter att överraska börsen med hög organisk tillväxt och stigande marginaler. För tredje kvartalet i Clas Ohlsons brutna räkenskapsår ökade försäljningen med 5,7 procent till 4.080 mkr, medan rörelseresultatet steg drygt 19 procent till 659 mkr. Organiskt ökade försäljningen med 8 procent.  Clas Ohlson har gjort en fantastisk comeback de senaste 2-3 åren. Fokus har legat på det mest grundläggande för att nå framgång inom detaljhandel, sortimentet och kundupplevelsen. Inga stora, djärva visioner, utan dagligt, systematiskt gnetande. Just nu går det mesta Clas Ohlsons väg. Samtliga fem produktområden växer organiskt och tillväxten är god på alla tre geografiska marknader, där även den finska verksamheten tycks vara på väg att kvickna till. Till det kommer att dollarförsvagningen sänker inköpskostnaderna, vilket bidragit till rejält förbättrade marginaler. Och ovanpå det fortsätter e-handeln att växa snabbt.  I slutet av motsvarande kvartal för två år sedan ...

Kabe levererade en riktigt svag rapport för det fjärde kvartalet, även om den bara var marginellt sämre än mina förväntningar. Kabes grundläggande problem verkar vara att allt färre vill leva husvagnslivet och i stället föredrar husbilandet. Försäljningen av husvagnar faller, medan husbilar ökar. Kabe tillverkar och säljer ju både husvagnar och husbilar, så varför är det här ett problem. Jo, för att Kabe är en storspelare på husvagnar, men när det gäller husbilar – inte alls lika stor.  Kabe från Tenhult är på många sätt ett riktigt kvalitetsbolag. Det manifesteras bland annat av att man typ aldrig redovisat förlust för ett enskilt kvartal. Men i det fjärde kvartalet 2025 blev rörelseresultatet minus 15 mkr. I många bolag kanske det inte vore någon stor sak, men för småländska Kabe tror jag att det smärtar en hel del. För Kabe är erkänt duktiga på att anpassa produktion och kostnader till efterfrågan, men nu räcker inte ens det riktigt. Min tolkning av det är att Kabe hamnat i rikt...

Vänersborgsbaserade VBG kom med en rapport som låg rätt nära marknadens förväntningar, även om valutamotvinden var starkare än i alla fall jag räknat med. Två glädjeämnen var positiv organisk tillväxt på 4,3 procent och att orderingången ökade 16 procent om man räknar bort valutaeffekterna. Samtidigt har VBG en bit kvar till sitt lönsamhetsmål, som är en EBITA-marginal på 15 procent. VBG Group beskriver sig själv som ”en långsiktig, aktiv ägare av framgångsrika industriföretag och varumärken”. Den övergripande visionen är att vara med och ”skapa ett säkrare samhälle”. Ursprunget finns i släpvagnskopplingar, men idag består bolaget av tre divisioner och är verksamt globalt. VBG skulle jag vilja beskriva som ett riktigt kvalitetsbolag, med god förmåga att anpassa kostnaderna till tvära kast i efterfrågan.   I det fjärde kvartalet ökade omsättningen med 2,8 procent till 1.313 mkr. Den organiska tillväxten var 4,6 procent, medan valutaeffekterna påverkade försäljningen negativt med 10 ...

Bravidas rapport för det fjärde kvartalet kom in lite bättre än väntat och i första hand var det lönsamheten som överraskade på uppsidan. Bolaget nådde en rörelsemarginal på 8,1 procent, en ökning med 0,7 procentenheter jämfört med motsvarande kvartal 2024. På börsen togs rapporten emot med en uppgång på 6-7 procent.   Bravidas verksamhet är installation och service av el, värme, sanitet, ventilation, automation och säkerhet. Kunderna finns i Norden och bolaget har omkring 13.400 anställda. Bravida har kämpat på med en svag byggkonjunktur i några år, även om verksamheten i grunden är väldigt stabil.    Helåret 2025 föll omsättningen 4,9 procent, men trots det förbättrades rörelseresultatet med 8,7 procent till 1.668 mkr. Det är klart att det är starkt att öka vinsten, samtidigt som omsättningen minskar. Det speglar att Bravida fokuserat på marginal före volym och känslan är att bolaget står väldigt väl rustat när efterfrågan ökar. Styrelsen föreslår en utdelning på 3:80 k...