Mats Westers Ord & Siffror

Inlägg

Inwido köpvärt även efter kursrusningen

juli 16, 2026

Inwido kom med en riktig kanonrapport häromdagen. Omsättningen ökade 16 procent till en bit över 2,7 mdr kr och rörelsevinsten (EBIT) 22 procent till 289 mkr. Starkt förstås, men en skotsk jätteorder på närmare 650 mkr bidrog säkert också till att aktien rusade 15 procent rapportdagen. Inwido imponerar verkligen på en marknad som nog bäst kan beskrivas som avvaktande. Inwido beskriver sig som ”Europas ledande fönsterkoncern” och affärsidén är att utveckla och sälja marknadens bästa ”fönster- och dörrlösningar”. Koncernstrukturen är decentraliserad och består av runt 40 affärsenheter med egna varumärken och tillverkning, ledda av en vd med resultatansvar. Verksamheten är indelad i fyra affärsområden: Skandinavien, Väst, Öst och e-Commerce och samtliga växte i kvartalet. Störst var omsättningsökningen i Väst, 52 procent, varav 10 procent organiskt. Skandinavien och e-Commerce växte också organiskt, med 5 respektive 3 procent. I Öst var den organiska tillväxten -2 procent....

Serieförvärvaren som inte växer organiskt

juli 16, 2026

Serieförvärvaren Bergman & Beving kämpar på med svag eller ingen tillväxt och har gjort så ett bra tag. Någon ljusning blev det inte heller i den kvartalsrapport som bolaget presenterade i dag. Försäljningen var i stort oförändrad och liksom vinsten per aktie. Börsen tar emot rapporten med att skicka ned aktien över 8 procent. Det är nog ingen överdriven reaktion. Magnus Söderlind, vd Bergman & Beving Bergman & Beving förvärvar och utvecklar nischade teknikföretag med huvuddelen av kunder inom bygg och industri. Koncernen består av ett 40-tal självständiga affärsenheter som verkar under egna varumärken. Norden och Storbritannien är hemmamarknader och koncernen har omkring 1.300 anställda. Bergman & Beving har de senaste åren fokuserat på att förbättra lönsamhet och kapitaleffektivitet. Det har bland annat lett till att serieförvärvaren avyttrat en del verksamheter som man inte trott har möjlighet att nå koncernens mål och att man förvärvat företag som redan ...

Köpvärt Svedbergs trots marginaltapp?

juli 15, 2026

Badrumsbolaget Svedbergs kvartalsrapport blev en besvikelse. I första hand var det rörelseresultatet som kom in sämre än förväntat och den främsta orsaken till det var marginalpress i engelska Roper Rhodes. Vd Per-Arne Andersson hävdar att marginalpressen är tillfällig och beror på ökade lagerhanteringskostnader i Storbritannien och etableringen av ett nytt centrallager i landet. På börsen faller aktien 8-9 procent. Omsättningen landade på 592 mkr, vilket är en ökning med 3,7 procent. Den organiska tillväxten var 1,8 procent, medan förvärvet av tjeckiska UBC bidrog med 4,1 procent och valutan påverkade tillväxten negativt med drygt 2 procent. Nederländska Thebalux växte 4,5 procent i kvartalet och har fortsatt en mycket hög marginal. I Norden var omsättningen i stort sett oförändrad, även om utvecklingen varierade mellan de olika nordiska länderna. Danmark gick bäst, medan Sverige och Finland fortsatte att utvecklas svagt. EBITA-marginalen i Norden var 8,2 procent, v...

"Nya Bulten" krymper - jag står på sidan

juli 14, 2026

Bulten säljer hela sin ”kärnverksamhet” inklusive produktionsanläggningen i Hallstahammar. Kvar blir en verksamhet med som krympt rätt snabbt de senaste kvartalen om än med lite bättre marginal än Bulten som helhet uppnått de senaste åren. Jag tycker att det i det här läget är för svårt att ens försöka gissa något om hur ”nya Bulten” ska utvecklas och sätter därför ett tydligt AVVAKTA på aktien. Axel Berntsson, vd Bulten I förra veckan informerade anrika verkstadsbolaget Bulten att man beslutat att sälja den verksamhet som ägnat sig åt kontraktstillverkning till fordonsindustrin. Det är ingen liten kursändring, eftersom det länge utgjort själva kärnverksamheten. Det innebär att verksamheter som i fjol omsatte 1.900 mkr avyttras. Och försäljningen resulterar i en nedskrivning på 1.060 mkr för ”nya Bulten”. Cirka 1.000 anställda följer med i försäljningen. Det som säljs är två sälj- och servicebolag i Sverige och Rumänien tillsammans med produktionsenheten i Hallstahammar. De...

Mycket bra från köpvärt Bravida - men risken ökar också

juli 13, 2026

Bravida kom med en riktigt stark rapport igår. Den organiska tillväxten landade på drygt nio procent och rörelseresultatet ökade 20 procent justerat för engångsposter. Särskilt imponerande är att tillväxten inte beror ett dugg på de stora ordrar inom datacenter som bolaget tagit hem den senaste månaden. Orderstocken är över 20 mdr och kommer att öka med ytterligare ett par miljarder nu i tredje kvartalet. Jag tycker aktien är fortsatt köpvärd. Mattias Johansson, vd Bravida Installationsbolaget Bravida befinner sig på en bra plats just nu. Även om byggandet inte generellt har tagit fart så har investeringar i datacenter, försvar och infrastruktur gjort det. Det här skapar fina förutsättningar för Bravida de närmaste åren. Jag publicerade en ”grundanalys” av Bravida i maj förra året. (Läs den gärna, den finns här på bloggen). Jag landade i ett köpråd på aktien som då stod i 93 kr. Måndagens kvartalsrapport fick kursen att stiga 2-3 procent och aktien kostar nu drygt 134 kr. De...

Byggmax - bättre lönsamhet och låg värdering lockar

juli 10, 2026

En försäljningstillväxt på 2,9 procent och förbättrade marginaler. Byggmax gör det bättre och bättre. Omsättningen prickade mina förväntningar nästan exakt, medan rörelsemarginalen kom in bättre än jag vågat hoppas. Aktien ser ut att vara försiktigt värderad och det är inte svårt att hitta uppgångspotential i aktien. Men det krävs nog piggare konsumenter för att det ska bli riktigt kul. Karl Sandlund, vd Byggmax Byggmax förbättrade lönsamheten och ökade rörelseresultatet med knappt 20 procent till 267 mkr. Men fortsatt försiktiga konsumenter gör att omsättningen står och stampar. Efter tre kvartal med minskad omsättning ökade försäljningen visserligen i andra kvartalet. Men ökningen med 2,9 procent i andra kvartalet imponerar inte även om det är ett steg i rätt riktning. Omsättningen mätt på rullande tolv månader har legat kring sex mdr kr sedan slutet av 2023. Orsaken är förstås försiktiga konsumenter i spåren på inflationschock och stigande räntor och även om hushållen få...

Leta i den här bloggen