Sämre än väntat från New Wave

New Wave bjöd på en kvartalsrapport som låg en bit under marknadens – och mina – förväntningar. Vd Torsten Jansson pratar om en fortsatt tuff marknad särskilt för sporthandeln och ser ingen snabb vändning under resten av året. På börsen ”straffades” rapporten med en nedgång på drygt tio procent.

Omsättningen kom in på 2,3 mdr kr, en minskning med 4,1 procent jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Organiskt ökade försäljningen dock med 1,3 procent, men den starkare svenska kronan påverkade omsättningen negativt med 5,4 procent. Den valutamotvinden kommer av allt att döma fortsätta under resten av året. Rörelseresultatet landade på 241 mkr, en minskning med 60 mkr eller 20 procent. 


Segment Företag, som säljer profilreklam och står för lite drygt halva omsättningen och mer än så av resultatet, utvecklas relativt stabilt. Sport & Fritid, där bland annat Craft ryms hade det betydligt tuffare.


Enligt Torsten Jansson, fortsätter New Wave att vinna marknadsandelar på i stort sett alla sina marknader. Han lyfte också fram att bolaget har en stark balansräkning till skillnad från många konkurrenter och därför kan investera i marknaden när andra måste hålla igen.


Han pratade också mycket om förvärvet av textilgrossisten Cotton Classics som presenterades i juni. Bolaget har basen i Österrike och omsätter drygt en mdr kronor. För Cotton Classics betalar New Wave omkring en halv mdr kr och förvärvet förstärker New Waves position i länder som Tyskland, Schweiz, Tjeckien och Italien. Cotton Classics har en rörelsemarginal på 5,5-6 procent enligt Torsten Jansson, vilket är betydligt lägre än New Wave. Tanken är att komplettera Cottons Classics befintliga sortiment med New Waves varumärken och på det viset successivt förbättra marginalerna. Torsten Jansson sa att han tror att det är möjligt att höja rörelsemarginalen i Cotton Classics till 15 procent, men att det kommer att ta 3-4 år. Cotton Classics är New Waves näst största förvärv någonsin.


Jag har justerat mina prognoser för resten av året och räknar med att de närmaste två kvartalen i stor utsträckning kommer att påminna om det andra. Tack vare förvärvet av Cotton Classics tror jag på en omsättningstillväxt på 7,5 procent under andra halvåret och att rörelsemarginalen hamnar på 11,5 procent. För 2026 gissar jag att omsättningen ökar 8 procent, med draghjälp av Cotton Classics under första halvåret. För 2027 tror jag på en omsättningstillväxt på åtta procent. Jag tror att rörelsemarginalen successivt förbättras till 12 procent för 2027.

Givet dessa antaganden finns ingen större potential i aktien på något års sikt. Samtidigt gillar jag New Wave och jag tror att det är en aktie som passar fint för den riktigt långsiktige. Jag behåller mina New Wave-aktier, men köper inga fler. 

Kommentarer

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Maxa eller sejfa - välj rätt utbetalningstid för din pension

Bild
Många vill maxa sin pension så att den blir så hög som möjligt de första fem eller tio åren efter pensioneringen. Men det finns risker med det. Den viktigaste är att pensionen kan bli så låg att du inte klarar dig på den när tjänstepensionskapitalet är slut. Men har du lite marginaler är det nog inte optimalt att sejfa heller och ta ut alla pensioner livsvarigt. Som vanligt är nog ett mellanting det bästa.   Ett av de viktigaste besluten inför pensioneringen handlar om utbetalningstiden, det vill säga under hur lång tid du ska ta ut olika delar av din pension. När det gäller den allmänna pensionen kan du inte ”snabba på uttagen” så att du får mer i början av pensionstiden. Allmän pension betalas alltid ut livsvarigt det vill säga livet ut. Du kan ta ut allmän pension i delar och du kan pausa utbetalningarna, men du kan inte förkorta utbetalningstiden. När det gäller tjänstepension och privat pension finns dock normalt möjligheten att välja att få ut pensionskapitalet på så kort tid...
Read more »

Stor potential i Bulten - men det finns frågeteecken

Bild
Bulten gör små men viktiga och många saker framför allt till fordonsindustrin. Med ett p/e-tal på runt sju är förväntningarna på framtiden lågt ställda. Samtidigt finns en del att gilla med bolaget och det är inte svårt att se en rejäl uppsida i aktien. Foto: Bulten Bultens vision är att skapa och leverera de mest innovativa och hållbara fästelementslösningarna och det är kanske inte den mest nervkittlande visionen på börsen. Men inget ont om företag som tillverkar lite småtrista men nödvändiga, saker och gör det på ett lönsamt sätt. Tvärtom. Med det sagt kan vi nog ändå konstatera att Bulten aldrig kommer att bli något högmultipelbolag, men köpvärd kan aktien förstås vara ändå.  Bulten har sina rötter i gedigen bruksmiljö i Hallstahammar och grundades 1873 och tillverkar i dag fästelement och skruvar framför allt till fordonsindustrin. Produkterna är små, men väldigt många. Runt en fjärdedel av det antal saker som krävs för att få ihop bil är sånt som Bulten producerar och kvalite...
Read more »

Går dina pensionspengar till dina barn om du plötsligt dör?

Bild
Hundratusentals privatanställda arbetare och tjänstemän som har barn under 20 år har struntat i att göra ett aktivt val i sin tjänstepension. Därmed saknar de också återbetalningsskydd för sitt tjänstepensionskapital. Det betyder att pengarna inte går till familj och barn vid ett dödsfall. Har du barn, men inte gjort ett aktivt val än, så gör det så fort som möjligt. Andelen icke-väljare inom de stora avtalsområdena ökar sakta men säkert. Inom Avtalspension SAF-LO är antalet icke-väjare nu uppe i en bit över 1,1 miljoner. Det betyder att 71 procent av alla privatanställda arbetare som har en aktiv avtalspension inte brytt sig om att göra något val. Bland privatanställda tjänstemän har 390.800 låtit bli att göra ett aktivt val av de totalt 639.800 som omfattas av ITP 1. Det motsvarar 61 procent och även den siffran stiger stadigt, eftersom icke-väljarna blir fler i de yngre årskullarna.  Är du privatanställd tjänsteman och struntat i ITP-valet innebär det att du har ditt sparande fö...
Read more »