Svag rapport och skönmålning hjälper inte

Bulten levererade ett ganska svagt resultat i förra veckan, framför allt beroende på att fordonsindustrin har det kämpigt. Men ingenting blir bättre av att nye vd:n försöker skönmåla resultatet i rapporten. 

 


Bultens kvartalsrapport som presenterades i förra veckan bjöd på mycket minus. Omsättningen sjönk nästan nio procent till 1.337 mkr och rörelseresultatet backade från 74 till 61 mkr eller minus 17,6 procent. Det är framför allt den svaga efterfrågan från fordonsindustrin som spökar för Bulten, som också berättade att ett arbete startats för att se över bolagets strategi, organisation och resursfördelning. 

 

Bulten tillverkar fästelement och skruvar framför allt till fordonsindustrin. Produkterna är små, men väldigt många. På senare år har bolaget försökt bredda kundbasen och framför allt försökt etablera sig som leverantör av mikroskruv till tillverkare av konsumentelektronik. Fortfarande står dock fordonsindustrin för 85 procent av bolagets omsättning och när den har det jobbigt blir det förstås jobbigt också för Bulten.

 

Under det andra kvartalet påverkades både omsättning och resultat negativt av den starkare svenska kronan och så lär det bli också de kommande tre kvartalen. 

Det fanns med andra ord inte mycket att glädja sig åt i kvartalsrapporten. Inte heller vd Axel Berntssons sätt att beskriva utvecklingen höjde humöret. I rapporten skriver han att resultatet för andra kvartalet ”låg i linje med både föregående år och föregående kvartal”, vilket helt enkelt inte är sant. Omsättningen backade alltså nio procent, medan rörelseresultatet var nästan 18 procent sämre. Inte i linje, alltså, och inte blir det bättre när han fortsätter ”våra volymer till fordonsindustrin minskade något jämfört med samma period förra året”. Fakta är att försäljningen till OEM Lätta fordon sjönk 102 mkr eller drygt elva procent och att leveranserna till fordonsindustrin sjönk till 203 mkr från 247 mkr, en nedgång på 17,8 procent. Att beskriva det som ”minskade något” känns inte seriöst. Och när han beskriver försäljningsökningen till andra kunder än fordonsindustrin som ”stark” blir det löjeväckande. Läser man rapporten ser man att försäljningen här har ökat till 188 mkr från 176 mkr, eller 6,8 procent. 

 

Jag har sänkt min prognos för resten av året och har svårt att se någon potential i aktien förrän fordonsindustrin kvicknar till ordentligt. Och när det sker har jag ingen aning om. Jag har en mycket liten bevakningspost i bolaget, för det finns saker jag gillar med Bulten. Men skönmålandet av ett ganska svagt resultat är inte en av dem.

 

 

Kommentarer

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Går dina pensionspengar till dina barn om du plötsligt dör?

Bild
Hundratusentals privatanställda arbetare och tjänstemän som har barn under 20 år har struntat i att göra ett aktivt val i sin tjänstepension. Därmed saknar de också återbetalningsskydd för sitt tjänstepensionskapital. Det betyder att pengarna inte går till familj och barn vid ett dödsfall. Har du barn, men inte gjort ett aktivt val än, så gör det så fort som möjligt. Andelen icke-väljare inom de stora avtalsområdena ökar sakta men säkert. Inom Avtalspension SAF-LO är antalet icke-väjare nu uppe i en bit över 1,1 miljoner. Det betyder att 71 procent av alla privatanställda arbetare som har en aktiv avtalspension inte brytt sig om att göra något val. Bland privatanställda tjänstemän har 390.800 låtit bli att göra ett aktivt val av de totalt 639.800 som omfattas av ITP 1. Det motsvarar 61 procent och även den siffran stiger stadigt, eftersom icke-väljarna blir fler i de yngre årskullarna.  Är du privatanställd tjänsteman och struntat i ITP-valet innebär det att du har ditt sparande fö...
Read more »

Maxa eller sejfa - välj rätt utbetalningstid för din pension

Bild
Många vill maxa sin pension så att den blir så hög som möjligt de första fem eller tio åren efter pensioneringen. Men det finns risker med det. Den viktigaste är att pensionen kan bli så låg att du inte klarar dig på den när tjänstepensionskapitalet är slut. Men har du lite marginaler är det nog inte optimalt att sejfa heller och ta ut alla pensioner livsvarigt. Som vanligt är nog ett mellanting det bästa.   Ett av de viktigaste besluten inför pensioneringen handlar om utbetalningstiden, det vill säga under hur lång tid du ska ta ut olika delar av din pension. När det gäller den allmänna pensionen kan du inte ”snabba på uttagen” så att du får mer i början av pensionstiden. Allmän pension betalas alltid ut livsvarigt det vill säga livet ut. Du kan ta ut allmän pension i delar och du kan pausa utbetalningarna, men du kan inte förkorta utbetalningstiden. När det gäller tjänstepension och privat pension finns dock normalt möjligheten att välja att få ut pensionskapitalet på så kort tid...
Read more »

Stor potential i Bulten - men det finns frågeteecken

Bild
Bulten gör små men viktiga och många saker framför allt till fordonsindustrin. Med ett p/e-tal på runt sju är förväntningarna på framtiden lågt ställda. Samtidigt finns en del att gilla med bolaget och det är inte svårt att se en rejäl uppsida i aktien. Foto: Bulten Bultens vision är att skapa och leverera de mest innovativa och hållbara fästelementslösningarna och det är kanske inte den mest nervkittlande visionen på börsen. Men inget ont om företag som tillverkar lite småtrista men nödvändiga, saker och gör det på ett lönsamt sätt. Tvärtom. Med det sagt kan vi nog ändå konstatera att Bulten aldrig kommer att bli något högmultipelbolag, men köpvärd kan aktien förstås vara ändå.  Bulten har sina rötter i gedigen bruksmiljö i Hallstahammar och grundades 1873 och tillverkar i dag fästelement och skruvar framför allt till fordonsindustrin. Produkterna är små, men väldigt många. Runt en fjärdedel av det antal saker som krävs för att få ihop bil är sånt som Bulten producerar och kvalite...
Read more »