Rapportrökare gör New Wave köpvärt

New Wave levererade en riktig rapportrökare för det första kvartalet. Omsättningen steg 9,5 procent och rörelseresultatet ökade över 14 procent. Bolaget växer på i stort sett alla marknader och investerar kraftfullt för att växa vidare, främst i Nordamerika, men också i Europa. Dessutom var vd, Torsten Jansson, väldigt optimistisk om framtiden när han presenterade kvartalsrapporten i morse. I skrivande stund är aktien upp 15 procent och även om det är en kraftig rapportreaktion känns den motiverad.


Efter 5-6 kvartal med svag eller ingen tillväxt är New Wave alltså tillbaka på tillväxtspåret. Både Företag och Sport & Fritid växer runt tio procent och segmentet Sport & Fritid förbättrar dessutom rörelsemarginalen med över två procentenheter. Det är bara att erkänna att tillväxten kom som en överraskning för mig, och ser man på börsreaktionen var jag inte den ende som blev överraskad. 


En förklaring är kanske att man möter lite lättare jämförelsesiffror och kommer att fortsätta göra det under resten av 2025. Men det är uppenbart att bolaget börjar få betalt för de marknadsinvesteringar som gjorts de senaste åren. Lager ska automatiseras på flera håll och lanseringen av Craft Sportswear i USA pågår för fullt. Ett första avtal tecknades under kvartalet med International Football Academy New England som är en av Englands största fotbollsföreningar med runt 4.000 medlemmar och ambitionen är att fler ska följa. Under de närmaste kvartalen ska Craft Teamwear också lanseras i Kanada tillsammans med flera andra av bolagets varumärken, till exempel Projob. I Nordamerika är ambitionerna alltså höga, men även i Europa satsar New Wave för att växa. Lansering av Craft Sportswear ska ske både i England och Spanien.


Hur påverkar tullarna?

Torsten Jansson fick många frågor kring hur bolaget kan tänkas påverkas av Trumps tullar under rapportpresentationen och berättade att bolaget redan flyttat eller är på väg att flytta produktion till Afrika, till exempel till Etiopien och Kenya. Samtidigt sa Torsten Jansson att bolaget självklart kan komma att påverkas kortsiktigt av amerikanska tullar, men han verkade förtröstansfull om New Waves förmåga att anpassa sig till ett nytt läge. 


Han var också tydlig med att han är beredd att acceptera lite lägre marginaler de kommande kvartalen om det är vad som behövs för att kunna fortsätta investera i marknadstillväxt. I kvartalsrapporten skriver han:

”Det var länge sen vi hade ett så högt tempo för att skapa ett ännu större och starkare New Wave. Jag gläds åt att vi har en bra lönsamhet och en stark balansräkning så vi kan fortsätta expandera då många andra får ta ett kliv tillbaka på grund av de oroliga tiderna.”


Efter kvartalsrapporten har jag justerat upp mina prognoser. Nu räknar jag med att tillväxten kommande tre kvartal ska kunna hamna på 9-10 procent och att försäljningen ökar tio procent 2026. Jag tror på en rörelsemarginal på drygt 14 procent 2025 och ytterligare en procentenhet året därpå. Med en aktiekurs på 106 kr ger det ett p/e-tal på drygt 15 räknat på historisk vinst rullande tolv månader. Det är ganska högt jämfört med ett historiskt snitt, men p/e-talet sjunker snabbt om jag får rätt i mina prognoser. På ett par års sikt borde det finnas en uppgångspotential i aktien på 25-30 procent och det räcker för att jag ska vara beredd att fylla på det som varit en bevakningspost i min aktieportfölj.


Läs gärna min grundanalys av New Wave som jag publicerade här på bloggen i oktober 2024.

 

Kommentarer

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Går dina pensionspengar till dina barn om du plötsligt dör?

Bild
Hundratusentals privatanställda arbetare och tjänstemän som har barn under 20 år har struntat i att göra ett aktivt val i sin tjänstepension. Därmed saknar de också återbetalningsskydd för sitt tjänstepensionskapital. Det betyder att pengarna inte går till familj och barn vid ett dödsfall. Har du barn, men inte gjort ett aktivt val än, så gör det så fort som möjligt. Andelen icke-väljare inom de stora avtalsområdena ökar sakta men säkert. Inom Avtalspension SAF-LO är antalet icke-väjare nu uppe i en bit över 1,1 miljoner. Det betyder att 71 procent av alla privatanställda arbetare som har en aktiv avtalspension inte brytt sig om att göra något val. Bland privatanställda tjänstemän har 390.800 låtit bli att göra ett aktivt val av de totalt 639.800 som omfattas av ITP 1. Det motsvarar 61 procent och även den siffran stiger stadigt, eftersom icke-väljarna blir fler i de yngre årskullarna.  Är du privatanställd tjänsteman och struntat i ITP-valet innebär det att du har ditt sparande fö...
Read more »

Maxa eller sejfa - välj rätt utbetalningstid för din pension

Bild
Många vill maxa sin pension så att den blir så hög som möjligt de första fem eller tio åren efter pensioneringen. Men det finns risker med det. Den viktigaste är att pensionen kan bli så låg att du inte klarar dig på den när tjänstepensionskapitalet är slut. Men har du lite marginaler är det nog inte optimalt att sejfa heller och ta ut alla pensioner livsvarigt. Som vanligt är nog ett mellanting det bästa.   Ett av de viktigaste besluten inför pensioneringen handlar om utbetalningstiden, det vill säga under hur lång tid du ska ta ut olika delar av din pension. När det gäller den allmänna pensionen kan du inte ”snabba på uttagen” så att du får mer i början av pensionstiden. Allmän pension betalas alltid ut livsvarigt det vill säga livet ut. Du kan ta ut allmän pension i delar och du kan pausa utbetalningarna, men du kan inte förkorta utbetalningstiden. När det gäller tjänstepension och privat pension finns dock normalt möjligheten att välja att få ut pensionskapitalet på så kort tid...
Read more »

Stor potential i Bulten - men det finns frågeteecken

Bild
Bulten gör små men viktiga och många saker framför allt till fordonsindustrin. Med ett p/e-tal på runt sju är förväntningarna på framtiden lågt ställda. Samtidigt finns en del att gilla med bolaget och det är inte svårt att se en rejäl uppsida i aktien. Foto: Bulten Bultens vision är att skapa och leverera de mest innovativa och hållbara fästelementslösningarna och det är kanske inte den mest nervkittlande visionen på börsen. Men inget ont om företag som tillverkar lite småtrista men nödvändiga, saker och gör det på ett lönsamt sätt. Tvärtom. Med det sagt kan vi nog ändå konstatera att Bulten aldrig kommer att bli något högmultipelbolag, men köpvärd kan aktien förstås vara ändå.  Bulten har sina rötter i gedigen bruksmiljö i Hallstahammar och grundades 1873 och tillverkar i dag fästelement och skruvar framför allt till fordonsindustrin. Produkterna är små, men väldigt många. Runt en fjärdedel av det antal saker som krävs för att få ihop bil är sånt som Bulten producerar och kvalite...
Read more »