Mats Westers Ord & Siffror

Badrumsbolaget Svedbergs ökade försäljningen med 7,1 procent organiskt under tredje kvartalet och EBITA-resultatet kom in på knappt 80 mkr. Det ger en EBITA-marginal på 15,1 procent, vilket är över bolagets mål. Svedbergs från Dalstorp fortsätter med andra ord att imponera. Svedbergs tillverkar och säljer inredning till badrum under fem olika varumärken. Störst är brittiska Roper Rhodes som står för drygt hälften av försäljningen och för närmare 60 procent av rörelseresultatet. Svenska Svedbergs och nederländska Thebalux är för närvarande jämnstora avseende försäljning med i underkant 20 procent vardera av totalen. Men medan Thebalux redovisar ett EBITA-resultat på drygt 19 mkr i det tredje kvartalet med en marginal på drygt 21 procent, går det betydligt sämre för varumärket Svedbergs. Här landade EBITA-resultatet på 3,3 mkr vilket ger en marginal på 4 procent. Och det var ändå en förbättring jämfört med föregående år.  Varumärket Svedbergs har drabbats hårt av den svaga svenska by...

VBG ökade omsättningen steg rejält, men samtidigt sjönk marginalen så mycket att rörelseresultatet föll med 3,5 procent. På börsen tas vinstnedgången emot med en uppgång på tio procent.  Vänersborgsbaserade VBG har sitt ursprung i tillverkning av släpvagnskopplingar, men är i dag en global koncern med verksamhet och försäljning över hela världen. VBG omsätter cirka 5,5 mdr kr och har ett börsvärde på knappt 9,5 mdr kr. Efter dagens kursuppgång har aktien stigit 14 procent. De senaste tre åren är kursuppgången runt 180 procent. Omsättningen ökade 7,5 procent till 1.368 mkr. Organiskt var ökningen 6,3 procent, vilket ju är närmast sensationellt i dessa tider. Men medan försäljningen utvecklades positivt gick marginalen alltså åt andra hållet. Rörelsemarginalen sjönk till 11,6 procent, den lägsta nivån på de elva senaste kvartalen. Det gav ett rörelseresultat på 158 mkr, vilket är en minskning med 3,5 procent jämfört med tredje kvartalet i fjol.  Förklaringen till allt det här fi...

Belysningsföretaget Fagerhult fortsätter sin berg-och-dalbane-färd. Lite bättre än väntat i tredje kvartalet efter ett ganska så uselt andra kvartal. Ser man till de första nio månaderna pekar de flesta pilar dock åt fel håll. Kanske är det början till en vändning vi ser, men jag tycker osäkerheten är alldeles för stor och avstår aktien för närvarande. Latours-styrda Fagerhult beskriver sig som ”en ledande global tillverkare av professionella belysningslösningar” med bas i Habo. I koncernen ryms 13 varumärken fördelade på fyra affärsområden. Störst är Collection med knappa 45 procent av försäljningen och en något större del av rörelseresultatet. Collection växte organiskt med 8,4 procent, vilket var klart bäst av affärsområdena.  Koncernens omsättning i kvartalet ökade med 5,6 procent till 2.027 mkr. Räknar man bort valutaeffekter och bidrag från förvärv ökade försäljningen med 1 procent. Det justerade rörelseresultatet sjönk från 181 till 147 mkr, en minskning med 19 procent. Även...

Försäljningen ökade 12 procent i kvartalet varav 7 procent organiskt och det justerade rörelseresultatet steg över 30 procent till 278 mkr. Det gav en rörelsemarginal på 14,7 procent och ett välförtjänt glädjeskutt på börsen. Beijer Alma ser ut att vara ett riktigt kvalitetsbolag som passar bra för den som är verkligt långsiktig.   Av Beijer Alma utgörs två tredjedelar av ”finverkstad” i form av Lesjöfors som tillverkar fjädrar. Lesjöfors ökade försäljningen med knappt sju procent och rörelsemarginalen steg till tolv procent, vilket är i nivå med det bästa Lesjöfors presterat de senaste tio åren. Lesjöfors omsatte 1.236 mkr i det tredje kvartalet med ett rörelseresultat på 208 mkr.   Den resterande tredjedelen är Beijer Tech som kan beskrivas som en serieförvärvare inriktad på försäljning av produkter och tjänster till företag. Här finns tre affärsområden, Industriprodukter, Flödesteknik och Nischteknologier. Alla tre växte kraftigt i kvartalet med Flödesteknik i topp på drygt...

Alligos resultat kom in betydligt bättre än vad jag vågat hoppas på, medan omsättningen låg väldigt nära min prognos. Det betyder nog att Alligo gör väldigt mycket av vad bolaget själv kan göra för att möta en tuff marknad. Men till och med vetenskapen står nog frågande inför börsens reaktion, eftersom man skickade upp aktien över tolv procent i går. Och det skriver jag, trots att jag äger aktier i Alligo.   Alligo är företaget som vill ”få företag att fungera”. Och för att uppnå det säljer man arbetskläder, verktyg, personligt skydd och förnödenheter till företag inom bygg och industri. De viktigaste varumärkena är Swedol och Tools, men försäljning sker också i fristående butiker som driver sin verksamhet under egna varumärken. Det senaste dryga året har bolaget förvärvat bolag inom andra områden än kärnverksamheten. Det handlar om bolag inom svets och profilreklam. Under innevarande verksamhetsår har man också köpt Batterilagret med 27 butiker och egen e-handel med en omsättning ...

Marginalen och vinsten stiger i Byggmax och nettoskulden har sjunkit rejält. Men tillväxten hackar, i tredje kvartalet var tillväxten -0,8 procent. Tillväxten var sämre än och rörelseresultatet i underkant av förväntningarna. Men att skicka ned aktien 14-15 procent på den här rapporten är i häftigaste laget. Kanske läge att köpa till och med.   Byggmax minskade försäljningen med knappt en procent under det tredje kvartalet, men förbättrade rörelseresultatet med nästan tio procent till 258 mkr. Jag hade hoppats på växande försäljning i linje med hur det såg ut föregående kvartal. Men även om tillväxten var svag är det uppenbart att Byggmax i dag är ett företag som mår mycket bättre än för några år sedan. Marginalerna och därmed vinsterna stiger medan nettoskulden har sjunkit rejält, från knappt en miljard kr i början av 2024 till 196 mkr vid senaste kvartalsskiftet.  De senaste åren har allt fokus legat på att få ordning på grundverksamheten och här har man onekligen kommit en ...

Bravida gör det ganska bra i en tuff marknad. Det är starkt att förbättra lönsamheten när omsättningen viker. Dagens kursfall på 8-9 procent tycker jag är överdriven och för den som vill ha en defensiv aktie i portföljen kan det nu vara ett bra köpläge.   Bravida förbättrade rörelseresultatet med drygt 16 procent, medan försäljningen backade två procent. Bolaget förklarar resultatförbättringen som ett resultat av att man prioriterat marginal före omsättning. Rörelsemarginalen var 5,3 procent, jämfört med 4,5 procent motsvarande kvartal i fjol. Och det är klart att det är starkt att förbättra lönsamheten när försäljningen minskar. Vd Mattias Johansson beskriver marknaden som ”utmanande” och inte ser det ut att bli särskilt mycket bättre i närtid. Han skriver: ”När vi blickar framåt är min uppfattning att marknadsläget kommer att vara fortsatt utmanande en bra bit in i 2026, dock  med geografiska skillnader. Jag har under det senaste kvartalet inte uppfattat någon förändring av ...