Mats Westers Ord & Siffror

Byggmax bjöd på flera styrkebesked i den rapport som presenterades i morse. Fortsatta marginalförbättringar och ett rörelseresultat för helåret 2025 som ökade drygt 72 procent. För mig är det tydligt att Byggmax gjort väldigt mycket rätt de senaste åren och kan man bara få lite bättre fart på försäljningen kan det bli en väldigt trevlig resa för aktieägarna de närmaste åren.   Byggmax rapport för det fjärde kvartalet innehöll en del positiva besked. Marginalerna fortsätter att förbättras och rörelsemarginalen landade för kvartalet på -5,0 procent jämfört med -6,2 procent motsvarande kvartal förra året. Här gäller det att komma ihåg att Q1 och Q4 är Byggmax svagaste med låg försäljning och nästan alltid med minusresultat. Helåret slutade med en försäljningstillväxt på 2,5 procent, trots att valutaeffekter bidrog negativt med 3,6 procent.   Dessutom bidrog förändringar i e-sortimentet negativt med 1,5 procent, men det är väl lite oklart hur mycket man ska bry sig om det när man ...

Lindab är på väg att bli ett av de ledande ventilationsföretagen i Europa och givet EU:s direktiv om mer energieffektiva fastigheter borde marknaden ta fart. Och om man når organisk tillväxt och dessutom får fart på förvärven igen finns potential för en rejäl kursuppgång på ett par års sikt. Lindab grundades 1959 och de allra flesta betraktar nog Lindab som ett skånskt företag. Men rötterna är faktiskt småländska, eftersom det som skulle bli Lindab startade som en liten tunnplåtsverksstad i Lidhult, som ligger i Ljungby kommun i Kronobergs län. Några år senare flyttades verksamheten till Grevie på Bjärehalvön, närmare bestämt i Båstads kommun. 1959 grundades AB Lidhults Plåtindustri och grundare var Lage Lind och Valter Persson. Redan första året köptes de fastigheter i Grevie som skulle vara Lindabs huvudkontor ända fram till 2021. De första produkterna var aluminiumlister, eternitplattor och fönsterbleck. 1962 startar serietillverkning av rännor och rör och antalet anställda ökar. År...

Aktivt förvaltade aktiefonder är orimligt dyra i jämförelse med fonder som skuggar index. Men även om det långsiktigt skulle vara klokt att sänka avgifterna för aktiva fonder kommer det inte att ske. Storbankerna och de andra stora fondförvaltarna har för mycket att förlora kortsiktigt på att sänka avgifterna. Det är synd. Och inte bra för vare sig börsen, ekonomin i stort eller dig.  Varför har aktivt förvaltade fonder så mycket högre avgifter än indexfonder? Ja, det hänger inte ihop med hur bra de olika fondtyperna presterar. Genomsnittet för aktivt förvaltade fonder slår inte index på något eller några års sikt. Så har det varit de senaste 40 åren och så kommer det förmodligen att vara de närmaste 100 också. En aktivt förvaltad aktiefond har normalt en förvaltningsavgift på 1,5 procent eller däröver. Avgiften tas från fondförmögenheten. Är 1,5 procent mycket eller lite?  Ja, det beror på hur mycket pengar du har i fonden. Har du 1.000 kr betalar du 15 kr per år för förvaltn...

Inget lyft i efterfrågan under fjärde kvartalet och fortsatt tufft i USA. Det var huvudbudskapet från vd Mattias Ankarberg och CFO Toby  Lawton när Thule höll ett investerarmöte i eftermiddags. Thule Xscape. Mötet inleddes med att Mattias Ankarberg kort repeterade utfallet i tredje kvartalet. Han konstaterade att det inte skett några större förändringar i Q4 och påminde om att det fjärde kvartalet är Thules i särklass minsta och att även mindre förändringar i kronor i rörelseresultat, kan betyda stora procentuella upp- eller nedgångar, utan att det för den skull får så stor påverkan på helårsresultatet.  Han påminde också om Thules finansiella mål som presenterades på Thules kapitalmarknadsdag i december. Nytt är målet om årlig, organisk tillväxt på 7 procent eller mer, vilket är ett par procentenheter högre än vad Thule historiskt klarat av. Övriga två finansiella mål, en rörelsemarginal på 20 procent och att 75 procent av nettoresultatet ska delas ut är oförändrade seda...

AAK har gjort en imponerande resultatresa och i stort sett fördubblat rörelseresultatet sedan 2022. Och då var 2022 ändå inget dåligt år. Aktien gick som ett spjut från hösten 2023 till oktober-november 2024. Sedan dess har kursen dock fallit tillbaka en hel del och i dag värderas aktien en god bit under historiska nivåer. Kan det vara köpläge i ett stabilt och välskött bolag? AAK är en sammanslagning av det danska bolaget Aarhus Oliefabrik och svenska Karlshamns AB som skedde 2005. Inledningsvis under namnet AarhusKarlshamn AB, men 2014 bytte bolaget namn till AAK som i alla fall är kortare och kanske också mer gångbart internationellt. Aarhus Palmekærnefabrik grundades den 14 september 1871. Hösten året därpå påbörjades produktionen av djurfoder för danskt jordbruk. År 1875 anställdes Alfred V. Kieler som fabrikens första direktör. Från början var det, som namnet antyder, palmkärnor som var den huvudsakliga råvaran i början var palmkärnfabriken mer foderkvarn än oljekvarn. Den palmkä...

Sjunde AP-fondens årskullsförvaltning kommer att leda till större spridning i utfall än om man avstått från att dra ned risken från 56 års ålder. Redan i dag har en 55-åring som varit i förvalsalternativet fått en avkastning som är 140 procentenheter högre än en 65-åring som haft pengarna i samma alternativ. Och skillnaderna kommer att bli ännu större framåt.  Har du din premiepension hos Sjunde AP-fonden? Då kan det vara lätt att tro att du kommer att få ungefär lika hög avkastning som alla andra av de sex miljoner sparare som har låtit pengarna vara kvar i förvalsalternativet. Men så är det inte. Faktum är att det kan bli stora skillnader i avkastning, och därmed i premiepension, mellan olika årskullar av icke-väljare.   Det är Sjunde AP-fonden som förvaltar icke-väljarnas pengar i premiepensionssystemet. Totalt handlar det om mer än 1.000 mdr kr. Sedan 2009 tillämpar Sjunde AP-fonden något som kallas årskullsförvaltning. Det innebär att alla har 100 procent i aktier fram ti...