Mats Westers Ord & Siffror

Kabe kämpar på i en svår marknad och resultatet för det fjärde kvartalet blev som väntat ganska svagt. Det som oroar mest är att utvecklingen är sämst på de marknader, England och Tyskland, som växte så snabbt under 2023. Bolaget halverar dessutom utdelningen till fyra kr och det bidrar till bilden att problemen inte är tillfälliga och snabbt övergående.   Omsättningen för fjärde kvartalet landade på 790 mkr, vilket aningen lägre än min prognos. Men rörelseresultatet tappade mer än jag hoppats och trott. Omsättningen för helåret blev 3.796 mkr, en minskning med sju procent jämfört med 2023. Rörelsemarginalen blev sex procent, vilket är en bit sämre än de senaste åren. I Sverige ökade försäljningen förra året med 16,5 procent till 1.613 mkr.  Brittiska Coachman förvärvades 2021 och mellan 2022 och 2023 ökade försäljningen i Storbritannien med över 30 procent till en mdr kr. I fjol föll försäljningen dock tillbaka med 18 procent. I Tyskland, där försäljningen också ökade kraftig...

Hur länge ska man jobba för att få en pension som räcker att leva på? Ett enkelt sätt är att snegla på den riktålder som gäller för din årskull. En tanke med riktåldern är att den ska ge en fingervisning om hur länge vi ska arbeta för att allmän pensionen ska bli 60-65 procent av slutlönen. För den som är född 1963 eller senare är det därmed 67 år som gäller. Även om du kan börja ta ut allmän pension från 64 års ålder. Fixa din pension genom att jobba ett eller ett par år extra. Det är lätt att få uppfattningen att det är lösningen på allas pensionsproblem, åtminstone när man lyssnar på dem som tagit på sig uppgiften att försvara vårt pensionssystem till varje pris. Men hur ligger det till egentligen?   Det är inget konstigt med att pensionssystemet mer eller mindre är konstruerat så att vi förväntas jobba några år längre än till 65-årsdagen. Vi lever längre och längre. Vi är friskare, i alla fall i genomsnitt. Och tänk på att när ATP-systemet infördes 1960 var pensionsåldern 67 år...

Björn Borg redovisade ett fjärde kvartal med högre tillväxt men sämre marginaler än väntat. Därför föll aktien på börsen i fredags. Men jag tycker att tillväxten är mycket viktigare än marginalerna och passade på att köpa fler aktier i fredags morse. Rörelsemarginalen för fjärde kvartalet landade på 7,2 procent, vilket var tre procentenheter lägre än fjärde kvartalet 2023. Men det finns förklaringar till försämringen av marginalen, varav en var känd på förhand. Det gäller att man tog över skor i egen regi efter att licenstagaren i Nederländerna gått i konkurs. Eftersom Björn Borg tidigare hade enbart royalties på skoförsäljningen leder integrationen till både ökad försäljning och lägre marginal. En annan förklaring till marginaltappet är att det främst var grossistverksamheten som drog iväg i fjärde kvartalet, +28 procent, och här är marginalerna mindre än hälften av vad den är i egen e-handel.  Negativt var att egen e-handel inte växte lika snabbt som de senaste kvartalen utan lan...

New Wave möter motvind på nästan alla geografiska marknader och rörelseresultatet dök elva procent i det fjärde kvartalet. Samtidigt ser vd och storägare Torsten Jansson framtiden an med tillförsikt och poängterar att bolaget tagit marknadsandelar under de jobbiga åren. Trots rätt svaga siffror togs rapporten väl emot på börsen och aktien steg sju procent. Under det fjärde kvartalet ökade omsättningen tre procent, vilket är starkt på en marknad som av allt att döma backar en del. Rörelseresultatet för kvartalet föll alltså med nästan elva procent till 463 mkr, vilket ger en rörelsemarginal på 16,4 procent. Både omsättning och rörelseresultat var marginellt bättre än mina prognoser, medan jag lyckades pricka rörelsemarginalen så när som på en tiondels procentenhet. Att nå en rörelsemarginal på över 16 procent i en tuff marknad är imponerande. Sett över helåret var omsättningen i stort sett oförändrad, medan rörelseresultatet föll 20 procent till 1 262 mkr vilket ger en rörelsemargin...

Bultens kvartalsrapport kom in lite svagare än väntat. Försäljningen minskade drygt sex procent och rörelseresultatet dök 40 procent, men resultatnedgången förklarades av engångskostnader. Börsfallet på tio procent känns överdriven, men är nog ett tecken på att börsens tålamod med Bulten är begränsat. Och det kan vara berättigat.   Bulten levererade en ganska svag rapport, men inte så mycket sämre än jag förväntat mig. Jag hade räknat med en försäljningsminskning på fyra procent jämfört med motsvarande kvartal i fjol, det blev minus 6,4 procent. Nye vd:n Axel Berntsson pekade på generell motvind för fordonsindustrin, som svarar för mer än 85 procent av Bultens omsättning. Men ska man lita på de branschsiffror om visades på rapportpresentationen så tappar Bulten lite mer än marknaden som helhet. Den suraste karamellen var förstås att rörelseresultatet föll till 20 mkr, men den kraftiga nedgången förklaras till stor del av engångseffekter. Engångseffekterna består av en pluspost på 2...

Många vill maxa sin pension så att den blir så hög som möjligt de första fem eller tio åren efter pensioneringen. Men det finns risker med det. Den viktigaste är att pensionen kan bli så låg att du inte klarar dig på den när tjänstepensionskapitalet är slut. Men har du lite marginaler är det nog inte optimalt att sejfa heller och ta ut alla pensioner livsvarigt. Som vanligt är nog ett mellanting det bästa.   Ett av de viktigaste besluten inför pensioneringen handlar om utbetalningstiden, det vill säga under hur lång tid du ska ta ut olika delar av din pension. När det gäller den allmänna pensionen kan du inte ”snabba på uttagen” så att du får mer i början av pensionstiden. Allmän pension betalas alltid ut livsvarigt det vill säga livet ut. Du kan ta ut allmän pension i delar och du kan pausa utbetalningarna, men du kan inte förkorta utbetalningstiden. När det gäller tjänstepension och privat pension finns dock normalt möjligheten att välja att få ut pensionskapitalet på så kort tid...